Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

✨ Золото vs акции золотодобытчиков 📈 Золото не устаёт бить исторические рекорды, в пятницу перевалило уровень $2600 за унцию (+25% с начала года). На горизонте в 25 лет подорожало в 10 раз. Фонды на золото - лидеры в рейтингах доходности (скрин👇). Пока не видно причин для разворота, толкающие его вверх факторы скорее всего будут актуальны на горизонте ближайших месяцев: ✔ ожидаемый цикл снижения ставки ФРС и ЕЦБ; ✔ падение доллара к основным валютам (индекс DXY); ✔ рост геополитической напряженности; ✔ закупки центробанков развивающихся стран. 🇷🇺 Российские инвесторы часто смотрят на драгметалл как на защиту от девальвации рубля, и хедж, имеющий отрицательную корреляцию с большинством активов в портфеле. 📊 За прошлую неделю акции Полюса выросли на 6%, Селигдара на 7,4%, ЮГК на 5,5%. Однако бумаги золотодобытчиков как в России, так и в США, статистически в среднем не успевают за ростом котировок золота. Кроме того, волатильность в акциях выше, чем в золоте.

📅 Важные события на этой неделе 18 сентября 📌Черкизово (#GCHE) - ВОСА по дивидендам за 1п 2024г (142,11 руб.). 19 сентября 📌 Татнефть (#TATN) - ВОСА по дивидендам за 1п 2024г (38,2 руб.). 📌 Яндекс (#YDEX) - последний день для покупки с дивидендом (80 руб.). 📌 Фосагро (#PHOR) - последний день для покупки с дивидендом (117 руб.). 👀 За чем следить ⚔ Геополитика. Разрешение западной коалиции на использование Украиной дальнобойного оружия по целям в РФ. Разговоры и спекуляции вокруг темы мирных переговоров. Новое покушение на Трампа. 🌐 Санкции. Проблемы с трансграничными платежами из-за угрозы вторичных санкций. 🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Рынок акций и облигаций (индекс RGBI) после повышения ставки. ВВП РФ (2кв 2024г) - 16 сентября 19:00мск. Недельная инфляция - 18 сентября 19:00мск. 🇺🇸 ФРС. Заседание FOMC по ставке - 18 сентября 21:00мск (ожидания - 5.25%, -25 бп). Пресс-конференция главы ФРС Дж. Пауэлла - 21:30мск ✊ Всем продуктивной недели!

Ошибки, котopыe привoдят к рaзpушeнию бизнeсa

Книга по малoму бизнecу

Ну что, друзья, все-таки 19%! 🫤 Выдохнули, но далеко не расходимся: в 15:00 будет еще “прессуха” Эльвиры Сахипзадовны. Важны нюансы риторики - будут ли гнать ставку дальше вверх. Судя по пресс-релизу, - “Требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики”. ОФЗ пошли переписывать низы. 🔩 Тем не менее решение компромиссное, решили не срывать резьбу 20-й ставкой. Бизнес (как и профильный Минэк) мягко говоря не в восторге: маржа на уровне 18-20% - ненаучная фантастика, если вам недоступны льготы. ⚔ Почему ЦБ не боится конфликта? У г-жи Набиуллиной есть политический мандат на борьбу с инфляцией. Недавно на форуме ВЭФ Путин недвусмысленно выразил поддержку действий ЦБ: “...Они там перегрев экономики и ипотеку ставкой охлаждают”. Рамки поста не позволяют разбирать влияние ставки на все отрасли, ограничусь двумя, по которым обычно больше вопросов. 🏛 Банки ждет дальнейшая консолидация в пользу крупняка, особенно с приставкой “гос”, т.е. с более дешевым фондированием.

🫣 Рынок в нервном ожидании, и это нормально 📉 Акции, как и ОФЗ, падают в цене накануне заседания ЦБ по ставке, несмотря на растущую нефть и ослабление рубля. Нервничать накануне важного события - это норма, особенно учитывая доминирование физиков на бирже (78% объёмов). Пишу этот пост не дожидаясь завтрашнего дня, чтобы было время на подумать. ⤴ Ожидающим (или уже решившим, что дождались) разворота - пока лучше расслабиться, по крайней мере не пытаться котлетить рынок здесь и сейчас. Как минимум потому, что о снижении ставки никто даже не помышляет. Я душню на эту тему много недель подряд, а решение каждый принимает сам! Поскольку мнения на рынке разделились, приведу по 5 аргументов за сохранение, и за повышение ставки. Сначала - за сохранение статус-кво. 🔸 Инфляция замедлила рост на уровне 9.05% в годовом выражении. 🔸 Просыпается интерес крупных игроков к госдолгу: Минфин вчера разместил ОФЗ на 100 млрд - рекорд с июня 2023 г.

🛢 Нефть - всему голова. Ну, или почти 📉 Нефть Brent сходила ниже $69 впервые с конца 2021 г, за год цена потеряла 30%. Лонги по нефти у хедж-фондов на минимуме с 2011 г. Даже обычно оптимистичный ОПЕК понизил прогноз по глобальному спросу на 2025 г., в т.ч. за счет замедления Китая. При этом добыча в Штатах - на исторических максимумах. В отличие от России и Саудовской Аравии, эти ребята никак не связаны политикой сдерживания объёмов. ❓ Чем котировки нефти важны для нас? В бюджет заложен сорт Urals по $71, сейчас - $60-65, с учетом повышенных логистических издержек. В случае снижения доходов от продажи нефти, запускается цепочка: → рост бюджетного дефицита → девальвация рубля → инфляция из-за подорожания импорта → высокая ставка давит на рынок акций 📉 Правда, для такого сценария нужно, чтобы нефть обвалилась не в моменте, а продержалась на низких уровнях хотя бы пару кварталов. Сейчас мы скорее увидим отскок в район $75 или даже $80, особенно на ожидаемом снижении ставки ФРС, что обычно хорошо.

Даже в “Безриске” есть свои риски 💰 Фонды денежного рынка пылесосят деньги как не в себя, их популярность растет не по дням, а по часам. Совокупная СЧА топовых фондов ликвидности (LQDT, SBMM, AKMM, TMON) перевалила за 450 млрд рублей (+35% за 2 месяца, 10х за год). Сам паркую так часть кэша. 💼 Напомню суть продукта. Фонд инвестирует в инструменты денежного рынка через сделки однодневного обратного РЕПО. Если быть точным - в права требования по этим сделкам с ЦК Мосбиржи. Стоимость пая защищена обязательством обратной продажи через определенный срок по заранее оговоренной цене. Каждый день пай растет примерно на уровень ключевой ставки. Чем и кому полезен: ✅ Не терять доходность в случае нового повышения ставки ЦБ; ✅ Не выводить деньги с брокерского счета в ожидании разворота на рынке акций и облигаций, держать их под рукой для покупок на дне; ✅ Иметь возможность в любой торговый день продать свои паи на бирже с минимальным спредом.

📅 Важные события на этой неделе 9 сентября 📌 Яндекс (#YDEX) - ВОСА по дивидендам за 1п 2024г (80 руб). 📌 Северсталь (#CHMF) - последний день для покупки с дивидендом (31,06 руб). 10 сентября 📌Сбербанк (#SBER) - сокращенные результаты по РПБУ за 8мес 2024г. 11 сентября 📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные результаты за август. 📌 Диасофт (#DIAS) - ВОСА по дивидендам за 1п 2024г (45 руб.). 12 сентября 📌 Ашинский Метзавод (#AMEZ) - ВОСА по дивидендам за 1п 2024г (77 руб, ДД=50% к цене на пятницу). 👀 За чем следить ⚔ Геополитика. Первый раунд дебатов Харрис-Трамп - 10 сентября. Риторика глобальных лидеров на тему мирных переговоров. 🌐 Санкции. Поиск альтернативных каналов трансграничных платежей (бартер, крипта и т.д.). Дефицит юаневой ликвидности. 🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция - 11 сентября 19:00мск. Заседание СД Банка России по ключевой ставке - 13 сентября 13:30мск, пресс-конф - 15:00мск. 🇺🇸 ФРС. Статистика по инфляции (CPI) в США за август - 11 сентября 15:30мск.

Βпoлне лoгичнaя отрaбoткa вoпроca клиeнта)