주식독학

영화 대부에는 이런 대사가 나옵니다. "적과 화해를 제안하는 자가 배신자다" 현 시점에서 유예라도 되어야 한다며 결집을 방해하는 사람들이 바로 배신자입니다. 유예가 되면 다시 민주당에 표를 주고, 3년 뒤 이재명을 뽑아놓고 다시 징징거릴 사람들입니다. 재명시발세는 오직 폐지만이 답입니다.

#일기 #단상 #비상장 근데 돈 착착 잘 벌고 현금 많은 회사들은 애초에 상장을 안하고 비상장 status를 유지한다는게 맹점 그리고 비상장사는 상증세법을 활용해서 증여할 때도 상장사보다 훨씬 유리함.

상속·증여의 경우 비상장 기업일 때는 순자산 가치로 평가해서 세금을 내야 하지만, 상장하면 시가로 가치를 따지게 되므로 주가 수준에 따라 오너 입장에선 유리할 수 있다.

https://n.news.naver.com/article/023/0003859028 촌장은 이 기사를 좀 다르게 보았다. [성심당, 밸류업, 그리고 게임이론] 상장하면 시가가 순자산 가치를 하회할 가능성이 매우 높은, 합법적 절세의 스토캐스틱 프로세스인 K-증시. 상속할 돈은 커녕 운전자본도 못 버는 후진/꿈돌이 기업 A는 상장 후 신문기자들 밥사주는게 기업의 영속성을 위한 최적의사결정이고, 돈 잘 벌어서 기업에 착착 쌓이는 알짜기업 B는 상장 후 IR을 안하는게 상속(=영속기업) 관점에서 최적의사결정. 이제 정부가 밸류업으로 기업가치 제고 압박에 들어간다고 가정하면, 과도한 상속세 및 증여세가 유지되는 한, 그리고 정부에서 뜬금 세무조사 / 검찰소환 / 금감원불허 등 기업의 정상적인 영업활동을 위협하지 않는 한, B는 기업가치 제고를 할 이유가 없고 A만 신나서 뻠삥을 할 인센티브 발생 게임이론에서 말하는 Maximin-Minimax 정리로 보면, B는 밸류업이건 뭐건 간에 자신이 택할 전략이 바뀌지 않는 안점(鞍點 ; saddle point)의 존재 가능성. 단, 정부의 초헌법적 협박 및 비협조가 없고, 역시 법인세 대폭 감면 등 비현실적인 지원도 불가능한 이상적인(?) 상황을 가정해야 함 (즉, 밸류업이 먹히기 위해서는..?). 결론: 과도한 상속세와 증여세가 사회적 인센티브를 비효율적인 방향으로 몰아가는 바람에 사회 구성원 모두에게 비용을 전가하고 있으며, 이는 한도계좌설정으로 전 국민이 사회적 비용을 대략 1/n로 부담하는 것과 대동소이하다. #상속세 #증여세 #코리아디스카운트 #선수촌오리지널

#삼성전자 #삼성 #짤방 삼성 현 상황 요약

진짜인가...? https://x.com/Mandu_Joy/status/1834111764080066656

#TSMC #삼성전자 "우리는 그들이(TSMC가) 훌륭하기 때문에 사용하지만, 필요하다면 언제든지 다른 업체를 찾을 수 있다(we can always bring up others)"고 말했다. ' 황 CEO는 다만 TSMC가 아닌 다른 업체를 이용할 경우 자칫 품질 저하로 이어질 수 있다고 신중론을 펼치기도 했다. 그는 "기술 대부분을 자체 개발하고 있어 우리는 다른 공급업체로 주문을 전환할 수 있다"면서도 "이런 변화는 우리의 칩 품질 저하로 이어질 가능성이 높다"고 했다. 이 과정에서 "TSMC는 민첩성을 갖췄고 엔비디아의 요구에 대응하는 능력이 뛰어나다"고 TSMC를 치켜세우기도 했다. https://www.hankyung.com/article/2024091239087 === 어떻게 된게 다들 보고 싶은거, 읽고 싶은것만 읽는겨. 저런 말이야 당연히 할 수 있는 말이고 TSMC 얘기뿐인데 뉴스 공유하는 사람들은 하나 같이 삼성전자 설레발치네 ㅋㅋㅋ ___

일단 진성준은 진짜 머리가 나쁜건지 이제 다크나이트인걸 드러내시려는 건지 오늘 인터뷰 자체가 모순이긴 합니다. 진성준 "금투세가 '이재명세'라니..개미 투자자 위해 도입된 것" 진짜 99% 개미투자자 위해 도입된거면 엄청 좋은 정책이니 이재명 대표님 이름으로 더욱 적극적으로 “이재명세”라 하시면 되는데 왜 그건 하지말라고 하시는건가요?

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005030954?sid=101 여감이 취재해본결과로도 국내 주식형 사모펀드는 금투세 도입시 리테일 영업이 사실상 불가능하다고 하네요. 패밀리 오피스가 점점 활성화되는 미국, 홍콩, 싱가포르와 달리 금융 후진국으로 한걸음 나아가는 대한민국의 모습이네요.

금투세로 인한 실질 EPS 하락 효과 추정 작성: 버프 텔레그램 https://t.me/bufkr ㅁ 요약 - 금투세는 25년부터 기업이 성장시킨 순이익 25%를 실질적으로 없애버리는 효과 - 상황을 모식화하여, 매우 러프하게만 얘기한 글임 - 금투세 효과를 분석적으로 이해하는 방법 = 미래 순이익 감소 효과라는 기본적인 아이디어가 중요 - 성장주일수록 미래에 기업이 벌어들일 이익의 가치가 크기 때문에, 현시점으로 디스카운트한 가치의 하락율은 더 클듯 - 실제로는 모두에게 실질 EPS가 낮아지는게 아니라, 고액 개인투자자에게만 해당되기 때문에 이들의 지분율과 매매 관여율이 높은 인기 중소형주들과 개별주들이 가장 순이익 하락 효과가 클 것 ㅁ 예시 - 논의 및 계산의 편의성 및 단순화를 위해, 기본 공제 금액은 고려 안함 세율은 25%로 단일 가정 원천징수 고려 안함 - 국장에 무난한 시총 1조짜리 기업을 가정: 현시점 24년 추정 순이익 1천억 x PER 10배 = 시총 1조 - 26년에 동사가 멀티플 확장 없이, 순이익이 2배인 2천억까지 성장했다 가정x PER 10배 = 시총 2조 - 현시점 해당 주식을 1조 밸류에 매수해서, 홀딩해 26년 2조에 매도한 투자자 입장에서: - 금투세 없이 원래 투자 수익률은 100% - 금투세로 수익 25% 납부하면 수익률 75% = 금투세 없던 세상에서 시총 1.75조에 판것과 같음 = PER 똑같다면, 순이익이 1750억인 회사와 같음 = 회사가 24년 이후 성장한 이익의 25%만큼 순이익이 감소한 효과

#일기 #단상 #채널 #PER #EPS #밸류에이션 #금투세 이게 무슨 귀신 시나락까먹는 소리야. 투자자의 수익률이 까진거지, 기업이 사업활동을 통해서 벌어들인 세후 주당 수익인 EPS가 왜 줄어듬? 법인세임? 진성준 금투세 도입 논리만큼이나 허무맹랑한 소리네. 투자자들의 세후수익률이 훼손되기 때문에 기존과 동일한 수익률을 내기 위해서 요구되어지는 PER 멀티플 증가가가 요구되므로 시장이 더 왜곡될 수도 있다라는 논지라면 모를까(이것도 한참 양보했을 때 얘기임) 그리고 그마저도 금투세를 시행하면 투자자이탈로 인한 증시 침체가 우려되는 상황속에서 타당한 전제도 아님. 왜냐고? CAPM 관점에서 금투세 도입으로 시장 불안정해지면 “시장위험 프리미엄”이 증가하니까 시장요구수익률(Required Rate of Return)이 높아지게되고, 결국 Dividend Discount Model로 풀어보면 Required rate return이 높아지니까 PER은 낮아지게되는 결과가 나옴. 기업 펀더멘털과 산업이 멀쩡한데 요구수익률만 올라가면 PER이 낮아지게되지, 그러면 결국 주가가 내려가서 분자인 Price가 낮아지는 효과=주가하락이 되겠지. 아무튼 EPS 감소효과? 이게 말이안된다. 금투세는 기업의 EPS를 감소시키는 것이 아니라, 투자자의 실질 수익률을 감소시켜 시장 참여와 거래대금을 줄어들게 하는게 문제라는 거임. 결과적으로 기업의 성장을 억제하는 것이 아니라 시장의 효율성과 유동성을 저해하고 투자자가 기존 수준의 세후수익률을 얻으려면, 과도한 PER 상승이 요구되는데 이는 시장 왜곡을 야기할 수 있다라고말할 순 있겠지. 아무튼 금투세는 1계좌 사용 강제, 원천징수, 제한적 손실상계 기간, 양도세 부과로인한 자산가 이탈로인한 시장침체와 이에 따른 서민들의 부축적 기회 박탈 등이 핵심 아젠다임. 장도 안좋은데 뭔 말도 안되는 소리를해서 짜증나게 시장참여자들 더 혼란스럽게하고있네 저 글 좋다고 따봉 올린애들은 앞으로 한국 시장 탓하지말고 저 손가락으로 매수버튼 누른 본인을 반성하길바람