PROFIT

📊 Банк России поднял ключевую ставку ЦБ повысил ставку до 19% и подал жесткий сигнал, указав на возможность нового увеличения ставки уже на ближайшем заседании. Это ещё раз подтверждает, что высокие ставки с нами надолго, — и открывает для инвесторов новые возможности. Расскажем о трёх инструментах, которые больше других могут выиграть по итогам заседания ЦБ. 1️⃣ Фонд денежного рынка Сберегательный (тикер — SBMM) инвестирует в инструменты денежного рынка через сделки обратного РЕПО. Доходность зависит от ключевой ставки. Риск — минимальный. Забрать полученный доход можно в любое время. В августе мы уменьшили комиссию до 0,333% — она одна из самых низких на рынке. А ешё фонд стал самым популярным в России по итогам августа — в него вложили более 23 миллиардов рублей. 2️⃣ Фонд на флоатеры Флоатеры — облигации с плавающим купоном, который тоже зависит от ключевой ставки. Они более долгосрочные, чем инструменты денежного рынка, поэтому доходность и риск могут быть немного выше. Фонд Облигации с переменным купоном (SBFR) позволяет вложиться в набор из больше чем десяти флоатеров. Он инвестирует в гособлигации (ОФЗ) и корпоративные облигации. Например, доходность Евраз или НоваБев достигает 20-20,9%. 3️⃣ Фонд на длинные гособлигации Высокая ставка резко увеличила доходности облигаций. С ОФЗ их сейчас можно зафиксировать надолго. Например, доходность 12-летней ОФЗ 26240 — более 16%. ЦБ исходит из того, что ставка будет снижаться с 2025 года в условиях уменьшения инфляции. В августе индекс RGBI за несколько дней вырос на 2,6%, а длинные ОФЗ на 6% после первых признаков замедления инфляции. Если ставку снизят до 14%, то ОФЗ 26240 может вырасти на 33,8%. От ЦБ не было сигналов, что ставка будет выше 20%. Поэтому сейчас может быть хороший момент, чтобы вложиться в длинные облигации. ОФЗ 26240 и другие бумаги с перспективой роста есть в фонде Долгосрочные гособлигации (SBLB).

Спустя 2 часа после поста😂 Парни из Минэнерго читают канал?

КТО НЕ ВЫЖИВЕТ БЕЗ CAPEX?! Есть ряд компаний, которые планируют масштабную инвест программу. Вот только у кого-то на это своих денег хватит запросто, а кому-то придётся залазить в большие долги. 👉А брать НОВЫЙ долг при 19% ставке - значит выплачивать кредит 22%+ годовых! Большой риск. Давайте разбираться с примерами: ⛽️$GAZP (Газпром)👎 Оплачено CAPEX за 1п2024 на ₽1,1 трлн. при OCF ₽0,43 трлн. Компании надо очень много денег на перестройку логистики в Азию после взрыва северных потоков, на развитие внутренней сети сбыта газа в России. Эти инвестиции вновь будут приносить 5% в год, что меньше, чем стоит долг! Бизнес по сути не генерирует кэш, не может платить дивиденды, тем более под большой нагрузкой НДПИ. 🔋$NVTK (Новатэк)👎 Бизнес всегда оценивался как растущий: один проект реализовывался за другим. ☝️Не дай Бог компания отменит реализацию Мурманского СПГ, мультипликаторы вернутся к средним по сектору и акции пойдут на ₽800. Оплачено CAPEX за 1п2024 на ₽212,4 млрд. при OCF ₽182,4 млрд. Тут тоже в долг идет стройка, хотя проекты окупаются. 👉Ключевой риск - транспортировка СПГ зимой длиною в 8 месяцев, газовозов класса Arc7 нет! ⛽️$ROSN (Роснефть)👍 Тут важны и Восток-Ойл и другие проекты. Оплачено CAPEX за 1п2024 на ₽696 млрд. при опер денежном потоке в ₽942 млрд. ☝️Денег хватает и на CAPEX и на дивиденды. А Восток-Ойл критически важен для компании и страны, потому что на старых участках постепенно будет падать добыча. Акционеры кайфуют🗣 ⛽️$LKOH (Лукойл)👍 Есть приоритетные проекты поддержания добычи (2/3 в Западной Сибири) и развития переработки. Мастер больших проектов, без иронии. Оплачено CAPEX за 1п2024 на ₽327 млрд. при OCF ₽782 млрд. 👉Здоровая пропорция вложений: акционеры получают дивиденды и не переживают за долг сегодня. Если кто-то переживает - вспомните про валютную кубышку в размере ₽1500 на акцию😉 💿$GMKN (Норникель)👎 Стал закапывать все больше денег в проекты. Оплачено CAPEX за 1п2024 на $946 млрд. при OCF $1544 млрд. Прогноз по CAPEX снижен с $3-3,2 млрд до $3 млрд. ‼️Компания страдает из-за дивидендов в долг на цикле высоких цен на сырьё в 2019-2021. Страдают и акционеры, больших дивидендов тут не будет ещё долго… 🔋$HYDR (Русгидро)👎 Проекты у них стали мемом. Инвесторы-новички постоянно верили в то, что пик вложений именно в текущем году. Оплачено CAPEX за 1п2024 на ₽68,2 млрд. при OCF ₽57,3 млрд руб. ‼️Инвестиции идут в долг, а ГЭС будут требовать вложений ВСЕГДА! Компания работает в интересах государства, а не для прибыли акционеров. 🪓$SGZH (Сегежа)👎 Большие капвложения после санкций стали бедой для бизнеса. Оплачено CAPEX за 1п2024 на ₽3,9 млрд руб. при опер денежном оттоке в -₽16,3 млрд. 👉Несмотря на то, что CAPEX сейчас идёт только на поддержание производства, ДЕНЕГ ВСЁ РАВНО НЕ ХВАТАЕТ! 💎$ALRS (Алроса)👍 После большой аварии на трубке Мир компании надо очень много денег на ремонт, но инвестиции идут осторожно! 👉В 2024 году была принята Долгосрочная инвестиционная программа Группы АЛРОСА до 2028 года. Оплачено CAPEX за 1п2024 на ₽22,6 млрд. при OCF в ₽61,0 млрд. ‼️Эта пропорция вложений, которая дает акционерам получать дивиденды и не переживать за долг сегодня. –––––––––––––––––––––––––––– Друзья, разбирайтесь, как компании из Вашего портфеля тратят деньги. ‼️Если они закапывают все, что заработано, да еще и лезут в долг - ничего хорошего акционерам не светит! Надеемся, что такой формат полезен для Вас. Дайте знать, если узнали что-то новое👍

❤️ARENADATA ВЫХОДИТ НА БИРЖУ! Друзья, рынок оживает. И это подтверждается выходом новой компании на IPO. Кто такая Arenadata? Это один из крупнейших российских разработчиков ПО для работы с данными. Что известно о сделке на данный момент: - открытие книги заявок ожидается в сентябре - ожидается free-float ~15% ‼️Среди целей выхода заявляется долгосрочная мотивация сотрудников, повышение узнаваемости бренда, подготовка к будущим M&A. Вся информация доступна по ссылке. Друзья, я хочу сказать, что среди профессионалов это одно из самых ожидаемых событий года. Кстати, Генеральный директор Группы Arenadata - Максим Пустовой. 👉Если что, это бывший исполнительный директор 5️⃣Positive Technologies. Именно при нём компания вышла на IPO. С момента IPO акции $POSI уже сделали х4. Можно предположить, что сделка будет удачной и в этот раз😉 –––––––––––––––––––––––––––– Друзья, у нас, как обычно, планируется серия постов, в которой разберёмся в бизнесе и решим, участвовать ли? Если ждёте - ❤️

Кто выступит на PROFIT CONF 16 ноября в Кинотеатре «Октябрь»? СПИКЕРЫ (предварительно, список ещё активно дополняется): 1️⃣ Команда PROFIT: Олег Вдовин, Эрик Лысенко, Игорь Шимко, Андрей Егоров. 😊 Василий Олейник 😊 Илья Воробьёв 😊 Ладимир Семёнов 😊 Кирилл Кузнецов 😊 Дмитрий Черемушкин 😊 Алексей Линецкий 😊 Андрей Ванин 😊 Максим Шеин 😊 Сергей Пирогов 😊 Евгений Коган ЭМИТЕНТЫ (предварительно, список еще активно дополняется): 3️⃣Аэрофлот 3️⃣Северсталь 5️⃣Позитив 3️⃣Самолёт 🍏Х5 Group 3️⃣OZON 1️⃣Фосагро 2️⃣Норникель 4️⃣Астра 1️⃣АФК Система 🔥Аренадата 🔥Селектел 👕Henderson 📱МТС банк 2️⃣Совкомбанк 🛡Софтлайн 👩‍⚕️Мать и Дитя 👨‍💻IVA Technologies 🍅Русагро 9️⃣Whoosh Список неполный, все просто не влезли в пост. Полный список наших эмитентов, спикеров, программу и др. информацию смотрите на сайте. P.S. Лайфхак вам: в кулуарах будут ещё несколько десятков эмитентов, помимо объявленных. У каждого представителя на бейджике будет написана компания, так что вы сможете подойти и поговорить 😉 1️⃣Приходите, Друзья: https://PROFITCONF.RU Промокод: «THEBESTCONF15» будет работать до 1 октября. И да, пишите в комментариях, кого ещё позвать

🏛 КОМУ ВЫСОКИЕ СТАВКИ СИЛЬНО ВРЕДЯТ Подготовили список УЯЗВИМЫХ КОМПАНИЙ: кто-то набрал кредиты под плавающие ставки, а кому-то в течение года надо перекредитоваться. ‼ВАЖНО: все отчеты, что мы видели за 1ПГ 2024 были получены при ставке 16%! А сейчас уже 18% во втором полугодии. То есть дальше только хуже… Но при этом есть и те, у кого субсидии, много наличности, да и прибыльность позволяет пока терпеть долги, наращивая бизнес. Пример такой компании - ⛽️$LKOH Лукойл. Да, средневзвешенная процентная ставка по долгосрочным кредитам ВЫРОСЛА: на 30 июня 2024 составляла 14,74% против 9,57% годовых на 31 декабря 2023. Но у них гигантский объем денег на счетах. ☝️Задумайтесь на секунду. У одной из самых надёжных и прибыльных компаний РФ с отрицательным чистым долгом КРЕДИТЫ ПОДОРОЖАЛИ В 1,5 РАЗА! А мы же выделим тех, кому ещё больнее и нет возможности процентные расходы переложить в цены. Краткая справка: Краткосрочный долг - это долговые обязательства, которые подлежат оплате в течение следующего 12-месячного периода или в текущем финансовом году предприятия. 🪓$SGZH (Сегежа) Слова излишни. Это уже труп, допэмиссия объявлена и не факт, что она поможет. 🍏 $MNGT (Магнит) У компании 56% долгов краткосрочные. Ставки были фиксированные, ниже текущих. Рефинансироваться придётся втридорога, Чистой прибыли будет больно - EBITDA всего 5,8% от выручки. К счастью Долг/EBITDA = 1,4, так что банкротством тут не пахнет. 🍏 $FIXP (ФиксПрайс) Очень похоже на Магнит. В краткосроке у них 75% долгов. Ставки - фиксированные 10.47-18.36%. Чистый долг пока что отрицательный - компания собрала деньги на обновление бизнеса. Но если вкладываться в это, придётся занимать под 20% и более. Если нет - бизнес продолжит «загибаться»… 🪨 $MTLR (Мечел) В краткосроке у них 59% долгов. Ставки - фиксированные частично, 9,3%-17,5% на большую часть долга. Долг/EBITDA 2,6, но денежный поток едва позволяет его обслуживать, а цены на уголь под давлением… 🌾 $PHOR (Фосагро) В краткосроке у них половина долгов. Ставки - фиксированные, но они были ниже текущих - есть и по 9,4%. Вероятен плавный рост процентных расходов в ~2 раза. EBITDA 34,8% от выручки. Долг/EBITDA 1,3, так что речи о банкротстве не идёт. 🍗 $GHCE (Черкизово) В краткосроке у них 56% долгов. Ставки - фиксированные, но они были ниже текущих. Долг/EBITDA 1,4. Рост процентных расходов больно ударит по чистой прибыли, ведь доля EBITDA в выручке - 5,8%. 💩 $MVID (М-видео) Более 80% долгов краткосрочные. Ставки - фиксированные, но они были ниже текущих. Долг/EBITDA 5,2. Рост процентных расходов больно ударит по чистой прибыли. И компании точно надо делать допку, заменяя долги акционерным капиталом. 📱 $MTSS (МТС) В краткосроке у них 51% долгов. Ставки в большинстве случаев фикс. EBITDA в выручке занимает 37,5%, Долг/EBITDA 2,0 👉FCF на дивиденды и так не хватает, а с новыми % - каждый дивиденд может стать последним. 💰 $AFKS (АФК Система) Самый большой должник среди частного бизнеса в России. Если посмотреть на весь холдинг, то в части долгов из ₽1,4 трлн около 40% - короткие. ‼️Даже IPO всех самых зрелых дочек не решит проблему долга. Очень опасная история. 🛴 $WUSH (ВУШ Холдинг) В краткосроке у них 56% долгов. Ставки фикс 11,8-18,63%. Долг/EBITDA 1,8. Мы уже видим, как подросшие проценты УНИЧТОЖАЮТ ПРИБЫЛЬ в 1п2024. ☝️Мы не уверены в том, что ВУШ способен зарабатывать кэш акционерам - БИЗНЕС-МОДЕЛЬ ОДНОГО САМОКАТА НЕ СХОДИТСЯ по нашим подсчётам. –––––––––––––––––––––––––––– ☝️Смотрите внимательно, кто у вас портфеле и кого вы покупаете! Проблемных компаний может стать больше. Чем дольше ЦБ будет держать ставки высоко, тем больше будет лавина проблем в экономике. И она НЕ ОБОЙДЕТ ФОНДУ СТОРОНОЙ! P.S. На заставке - Картина Маковского «Крах банка». Стоит продолжать писать про «СЛАБЫЕ» компании, которые кидают миноров, планируют очень высокий САРЕХ на ближайшие годы и так далее? Все будет зависеть от вас. Хотим увидеть максимальную активность под постом

1️⃣ PROFIT EVERY DAY 2.0) Пару недель назад мы вместе с известным в ПРОФИТе @Dgukron Димой перезапустили наш канал по интрадею – PROFIT Every Day! Дима – лучший интрадейщик и скальпер из всех, что я знаю. В чате там сформировалось целое сообщество проф. спекулянтов, интрадейщиков, которые делятся мыслями по рынку, сделками, вместе торгуют, обмениваются опытом, дружат. В выходные Дима даёт уровни и точки входа/выхода по бумагам и всю неделю торгует по ним, а подписчики делятся своими результатами в чате https://t.me/c/1712236318/1902 ☝️Последний пост выходил буквально вчера, посмотрите Канал, как и чат - бесплатный. При этом для любого спекулянта/интрадейщика/скальпера будет крайне полезен. https://t.me/PROFITeveryDay Подписывайтесь! P.S. На скрине прибыль Димы за июль))) но уже в августе он сделал всего 22%. Копейки… 😂 P.P.S. Важно понимать, что ввиду ликвидности РФ рынка депозиты, которыми вы можете скальпить, ограничиваются обычно 1-2 млн рублей. То есть, это не 157% от 100 млн рублей))

КОРРЕКЦИИ КОНЕЦ?! Сегодня отойдём от фундаментального анализа, его на канале и так много. Окунёмся в статистику. ‼️Одновременно складываются несколько факторов за разворот: 1. Быстрый рост на 10% от минимума. 2. Ускорение роста на плохих новостях - рост ставки ЦБ. 3. Психологический настрой рынка. 4. Большая продолжительность и динамика падения по статистике. А теперь подробно: 1. Быстрый рост на 10% от минимума характерен не для отскока в рамках падающего тренда, а ДЛЯ НАЧАЛА НОВОГО РАСТУЩЕГО ТРЕНДА. 2. Рост рынка на плохих новостях (ставка уже точно 19%, вероятность 20% выросла) подтверждает факт разворота. Кто хотел - уже продали, остались только покупатели. МАКСИМАЛЬНЫЙ НЕГАТИВ В ЦЕНЫ ЗАКЛАДЫВАЕТСЯ НА ДНЕ, КОГДА ПОСЛЕДНИЙ ОПТИМИСТ ПРОДАЕТ АКЦИИ. 3. Психологический срез настроений можно отслеживать по тематическим чатам. 👉Даже в чате 1️⃣PROFIT последнее время царит скепсис относительно акций. В воздухе витает желание все продать и переложить в депозит. Упаднические настроения повсюду среди новичков. КОГДА СТАВКА РОСЛА ВМЕСТЕ С РЫНКОМ У ТОЛПЫ НЕ БЫЛО ЖЕЛАНИЯ БЕЖАТЬ В ДЕПОЗИТ. 4. Статистика говорит о высокой вероятности завершения падения. Мы упали от хаёв почти на 30%. ☝️Существенно сильнее рынок падал только в 5 случаях из 37 с 2003 года. Значит, шанс потерять деньги можно оценить в 13,5%, и то, временно, рынок ведь рано или поздно отрастет. Продолжительность падения 106 дней. ☝️Это много. Дольше, чем 110 дней, рынок падал всего в 6 случаях, это 16,2%. При этом, более долгие падения концентрируются в сроках примерно 140-170 дней. ‼️А теперь я хочу, чтобы каждый ответил себе на вопрос: ЕСЛИ БЫ ВАМ ПРЕДЛОЖИЛИ СДЕЛАТЬ СТАВКУ С ШАНСОМ ВЫИГРАТЬ 7,4 К 1, ВЫ БЫ СОГЛАСИЛИСЬ? Мы соглашаемся, тем более, что проиграть мы можем только время, а выиграть сейчас можно много денег. ЕСЛИ ВЫ ЖДЕТЕ ПРОДОЛЖЕНИЕ ПАДЕНИЯ, ТО ДНО ПО СТАТИСТИКЕ НАСТУПИТ В ОКТЯБРЕ. А ИНДЕКС БУДЕТ НА 2300-2400. Но это лишь статистика… а фундаментально основа бумаг в нашем портфеле даже после роста стоят 3-4 годовых прибыли. Либо чуть дороже, но их прибыль растёт х2 каждый год ‼️Готовы «ловить дно» с вероятностью около 14-15%, упуская такую распродажу? МЫ НЕ ГОТОВЫ! Рынок не часто дает возможности по покупке активов дешево. Это была одна из них. Думая про депозит, посчитайте: 👉Топовые фишки стоят по 4 P/E. Это 25% возврата на капитал в год. Депозит или ОФЗ дадут вам 15-16% годовых, тогда как акции 25%, вам мало такой премии за риск? Мне достаточно. Когда ставка будет снижаться, депозит истечет и вы переоткроете его по ставкам ниже, длинные ОФЗ лучше, они вырастут в цене. А у акций рост будет сильнее ОФЗ за счет снижения безрисковой нормы доходности, но еще и благодаря росту прибыли. В том числе на снижении ставок премия за риск в 10% может снизится до исторически средних 5-7%. –––––––––––––––––––––––––––– Друзья, на сегодня у меня вывод простой: ‼️НЕ ВИЖУ ПРИЧИН ПРЕДПОЧЕСТЬ АКЦИЯМ ДРУГИЕ ИНСТРУМЕНТЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ПО ТЕКУЩИМ ЦЕНАМ. На графике приведена статистика продолжительности и глубины падений рынка с 2003 года. Если хотите увидеть аналогичную статистику по росту рынка, ставьте👍

Таких отзывов, как на фото, с прошлой конфы – сотни. ☝️ Больше можно почитать вот тут: https://t.me/c/1517003300/6553 Я и сам ощутил. Это ощущение, когда заходишь на нашу конфу и прям попадаешь в атмосферу огромного клуба по интересам, дофамин переполняет) 😃 И главное, ты по стоимости обеда в ресторане получаешь возможность пообщаться с топ-менеджментом крупнейших публичных компаний, управляющими брокерами, фондами, просто опытными частными инвесторами с большими капиталами Завтра опубликуем список спикеров и эмитентов, но он уже есть на сайте конференции. Кстати, в этот раз все залы будем снимать на видео, записи будут доступны участникам навсегда. В записи УЧАСТНИКИ ПОЛУЧАТ 32 ЧАСА ЭКСКЛЮЗИВА. 😉 Мы стремимся сделать классную конфу, которая будет нести вам пользу. Судя по обратной связи, пока у нас получается. Дальше будем пытаться делать лучше!) Я горд за то, что мы делаем. 1️⃣Приходите, Друзья: https://PROFITCONF.RU Промокод: «THEBESTCONF15» будет работать до 1 октября.

Таких отзывов, как на фото, с прошлой конфы – сотни. ☝️ Больше можно почитать вот тут: https://t.me/c/1517003300/6553 Я и сам ощутил. Это ощущение, когда заходишь на нашу конфу и прям попадаешь в атмосферу огромного клуба по интересам, дофамин переполняет) 😃 И главное, ты по стоимости обеда в ресторане получаешь возможность пообщаться с топ-менеджментом крупнейших публичных компаний, управляющими брокерами, фондами, просто опытными частными инвесторами с большими капиталами Завтра опубликуем список спикеров и эмитентов, но он уже есть на сайте конференции. Кстати, в этот раз все залы будем снимать на видео, записи будут доступны участникам навсегда. В записи УЧАСТНИКИ ПОЛУЧАТ 32 ЧАСА ЭКСКЛЮЗИВА. 😉 Мы стремимся сделать классную конфу, которая будет нести вам пользу. Судя по обратной связи, пока у нас получается. Дальше будем пытаться делать лучше!) Я горд за то, что мы делаем. 1️⃣Приходите, Друзья: https://PROFITCONF.RU Промокод: «THEBESTCONF15» будет работать до 1 октября.