다올 의료기기 박종현

[다올 의료기기 박종현] 금일 신규 상장 종목 오버행 출회 정리 넥스트바이오메디컬 1개월: 19% 씨어스테크놀로지 3개월: 5.72% (2.7% 대웅제약, 2.7% 레이)

[다올 의료기기 박종현] - 에이피알 지분 공시 관련 - 2020.03월 주식담보대출 계약 체결. 대주단(DB금융투자, 케이프증권)이 최대주주들이 보유한 지분 12만주를 공모가 70% 행사가격(17.5만원)으로 콜옵션 보유 - 상장 후 6개월간 콜옵션 행사하지 않는 확약서 체결. 6개월 경과로 콜옵션 행사 - 이에 따라 최대주주 및 특수관계인 지분은 34.18%에서 33.63%로 감소. 42,223주 출회. 잔여 8만주도 출회 추정 투자설명서: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240213000795 지분변동공시: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240919800382

합병비는 이루다 100주: 클래시스 14주

[다올 의료기기 박종현] - 클래시스/이루다 합병 관련 - 이루다에 대한 주식매수청구권 300억원 초과 - 관련해제권을 행사하지 않고 예정대로 합병을 진행하기로 합의 https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240919000003

[의료기기(Overweight) 다올 의료기기 박종현/이정우] ★ 9/21 수출 데이터가 기회다 ▶ 미용 의료기기 - 8월 강남구(클래시스) 수출액 10.6백만달러로 YoY +12%, MoM +2% 성장. 2Q24 울트라포머3 재고 이슈로 인해 일시적으로 부진했던 브라질 수출은 4.8백만달러 기록하며 성장세 회복(YoY +19%) - 원텍은 올리지오 브라질 품목 허가에 따른 매출 반등과 태국 직판 정상화 효과를 기대하는 상황. 2025E 실적 기저가 부담없는 구간 발생할 수 있음 ▶ 톡신 및 필러 - 8월 춘천시(휴젤) 톡신 수출은 5.6백만달러로 전년 대비 +100% 증가. 2Q24 기록했던 중국 선적은 3Q24E 들어부재이나, 사환제약 실적에서 확인했듯 중국 재고가 안전 재고 이하로 감소하여 2H24E내 추가적인 선적 기대 - 8월 화성시 톡신 13.8백만달러(YoY +411%)로 단일 월 역대 최다 수출 기록. 북미향 선적 3배치 기록, 유럽 및 ROW향 수출 증가가 수출 견인. 해당 선적 유지된다면 3Q24E 대웅제약 나보타 수출 당사 추정치 대비 상회 가능. 9/12일 Evolus가 Investor day 개최, 2028E 가이던스(매출액 7억 달러, CAGR +22%)가 보수적이었음을 강조하며 주가 상승.대웅제약의 중장기 실적 긍정적 - 강릉시(파마리서치) 필러 수출은 YoY +91% 기록하며 대태국 수출 감소했던 2023년과는 다른 양상으로 견조한 수출 ▶ 스텐트 - 8월 평택시 스텐트 수출 2.6백만달러로 YoY +23%, MoM -22%. 7/8월 합산 스텐트 수출 금액은 6.0백만달러로 전년 동기 대비 +77% 증가한 수치이며, 4/5월 합산 대비 +15% 수치 ▶ 의료기기 업종 선호 의견(Overweight) 유지, 견조한 성장세 기록하고 있는 메디컬 에스테틱 포트 집중 권고. 수출 호조 보이고 있는 휴젤(BUY, TP 35만원)과 대웅제약(BUY, 18만원) 주목하며, 클래시스(BUY, TP 7.2만원) 9월 미국 본계약과 10월 이루다 합병 앞두고 있어 2026년까지 +100% 영업이익 증익 기대. 파마리서치(BUY, 24만원) 견조한 수출과 함께 해외 진출 전략 공개 주목 - 단기 기대 이벤트는 9/20일 넥스트바이오메디컬(Not Rated)와 씨어스테크놀로지 각각 1개월과 3개월 락업 물량 출회 - 9/21일 발표될 관세청 수출 데이터는 추석 연휴 기간이 포함된 선적으로 다소 실망스러운 수출이 기록될 수 있으나 해당 주가 하락이 매수 기회로 작용 판단 * 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://bit.ly/3MRrZQo > * 텔레그램 채널 링크 < https://t.me/alexppark >

[다올 의료기기 박종현] Bausch+Lomb PE에 매각 논의 중 - 안과 전문 기업 바슈롬은 2020년 바슈로부터 스핀오프되어 상장 - 독과점 이슈로 J&J나 알콘 같은 회사보다는 PE가 대상자로 적합 판단 - 바슈는 현재 바슈롬 지분 88% 보유 중. 바슈의 높은 수준의 부채로 문제가 되고 있음(현재 216억 달러 수준). 무리한 인수합병이 원인 https://www.medtechdive.com/news/bausch-lomb-considers-sale/727111/

[다올 의료기기 박종현] 9/13일 Evolus 클로징벨 타종 12일 인베스터 데이 후, 증권사 TP 상향 이루어지며, +6.26% 상승한 17.49달러(시가총액 11억달러) 마감 클로징벨: https://www.nasdaq.com/events/evolus-rings-closing-bell 관련기사: https://www.investing.com/news/company-news/mizuho-shows-confidence-in-evolus-execution-postanalyst-day-bumps-stock-pt-93CH-3615308