[미래 임희석] 인터넷/게임 아카이브

인터넷/게임 Daily News(24.09.20) [미래에셋 임희석] ▶국내 - 네이버, AI 기반 초개인화쇼핑 '네이버플러스스토어' 선보인다 https://han.gl/SX4oK - 네이버 ‘금융 특화’ 경량 AI 모델로 미래에셋증권 시스템 고도화 https://han.gl/t1zGa - '카카오페이, ‘결제선생’ 68,000개 가맹점에 결제 서비스 제공 https://han.gl/QuBvq - 하이브·네이버웹툰 협업 웹툰, 日 애니메이션으로 제작 https://han.gl/TP3YD - 커지는 테이블오더 시장…배민·야놀자도 참전 https://han.gl/8g1B8 - 시프트업 니케, 신규 캐릭터 루주 등장··· 인기투표 1위 레드후드 코스튬 추가 https://han.gl/ZvcPg - 크래프톤, 배틀그라운드 팝업스토어 'PUBG 운동회 IN 스타필드' 순차 운영 https://han.gl/mrKri - 엔씨소프트 ‘BNS NEO’ 사전예약 진행…10월 16일 출시 https://han.gl/F0A9J - 국내 웹툰 글로벌 흥행시킨 넷마블 <나 혼자만 레벨업:어라이즈>,장기 흥행 이어간다 https://han.gl/6cvgs - 펄어비스 검은사막, 중국 오픈베타테스트 24일 시작 https://han.gl/KDFSf - 日개발자 대거 참석…지스타 콘퍼런스 'G-CON' 라인업 공개 https://han.gl/HqDLI ▶해외 - 구글 동영상 생성 AI '비오', 유튜브 속으로 들어간다 https://han.gl/TGzBy - 텐센트, 오디오 생성 AI 모델 ‘이지오디오’ 오픈 소스 공개 https://han.gl/BtCti - 닌텐도, '총켓몬' 팰월드 제작사에 특허침해 소송 https://han.gl/dRlTZ ▶ 국내 게임 매출 순위(구글) 1위 리니지M(엔씨소프트, 유지) 2위 라스트워(퍼스트펀, 유지) 3위 WOS(센추리게임즈, 유지) 4위 붕괴:스타레일(코그노스피어, 유지) 5위 오딘(카카오게임즈, 유지) 6위 로얄매치(드림게임즈, 유지) 7위 리니지2M(엔씨소프트, 유지) 8위 운빨존많겜 (111%, 유지) 9위 리니지W(엔씨소프트, 유지) 10위 로드나인(스마일게이트, 유지)

라이온하트 스튜디오, ‘지스타 2024’ B2C관 100 부스 규모 단독 참가 https://economist.co.kr/article/view/ecn202409190013

인터넷/게임 Daily News(24.09.19) [미래에셋 임희석] ▶국내 - 크래프톤도 서브컬처 만든다…수집형 RPG '프로젝트 C3' 개발 https://han.gl/aGXDr - "대세는 자사몰과 네이버 스토어"…판매자들 '직접 판매'로 눈돌린다 https://han.gl/wiltQ - '네이버 지도' 맛집·명소 리뷰, 숏폼으로도 남긴다 https://han.gl/Bf8Al - '포스트 티메프' 주도권을 잡아라…e커머스 멤버십 경쟁 가열 https://han.gl/whcHt - 주벨기에 한국문화원, 현지서 韓 웹툰 전시…“유럽 확산에 기여할 것” https://han.gl/u0OUn - NFT 결합...넥슨, 메이플스토리 생태계 무한확장 꾀한다 https://han.gl/M2uHf - 엔씨소프트 신사업, '퍼플' 키우기 낙점 https://han.gl/TaLKp - 네오위즈 '인텔라X', 카브랩스와 인프라 파트너십 체결 https://han.gl/VVQr3 - “꺼진 IP도 다시 보자”…‘리니지·던파’ 불씨 되살리는 게임사들 https://han.gl/ubrfR - 日서 흥행 이어가는 K게임… ‘IP 협업’ 등 현지화 속도 https://han.gl/tzRrh - '게임 밖으로'…게임사, 엔터와 경계 허물고 콘텐츠 전선 확장 https://han.gl/5UxZR ▶해외 - MS, 코파일럿 업그레이드…공동 작업 기능 추가 https://han.gl/PqgXr - 올해 中 틱톡라이트·美 스레드 이용자 급증 https://han.gl/xAtlG - '드래곤볼' 삼킨 사우디 키디야, K-게임도 노린다 https://han.gl/edDAH ▶ 국내 게임 매출 순위(구글) 1위 리니지M(엔씨소프트, 유지) 2위 라스트워(퍼스트펀, 유지) 3위 WOS(센추리게임즈, 유지) 4위 붕괴:스타레일(코그노스피어, 상승) 5위 오딘(카카오게임즈, 상승) 6위 로얄매치(드림게임즈, 하락) 7위 리니지2M(엔씨소프트, 상승) 8위 운빨존많겜 (111%, 상승) 9위 리니지W(엔씨소프트, 상승) 10위 로드나인(스마일게이트, 유지)

인터넷/게임 Daily News(24.09.13) [미래에셋 임희석] ▶국내 - 네이버·쿠팡, 이제 AI·클라우드로 개인정보 관리 가능 https://han.gl/ch4cB - ‘중동 공략’ 네이버, 사우디와 아랍어 LLM 개발 등 AI 분야 협력 https://han.gl/orecF - 치지직, 다시보기 17시간으로 늘려…SOOP은 이미지 개선 총력 https://han.gl/n2lzD - 20주년 맞은 지스타…넥슨·크래프톤·넷마블·펄어비스·라이온하트 등 참가 https://han.gl/I9xps - 렐루게임즈, ‘언커버 더 스모킹 건’에 크래프톤 자체 개발 TTS 적용 https://han.gl/Du4CI - 크래프톤 '배틀그라운드 모바일', '블러드 워' 테마 모드 출시 https://han.gl/5hEPX - 카카오게임즈, 2880억 원 규모 유럽 법인 주식 취득…유상증자 참여 https://han.gl/OjmP1 - 넥슨, 창립 30주년 맞아 ‘마비노기’ 비롯 게임 5종서 릴레이 이벤트 https://han.gl/e90Iq - 엔씨소프트 '호연', 편의성 개선 업데이트...퀘스트 추적-무공 자동 사용 https://han.gl/EXPmC - 넷마블, ‘페이트/그랜드 오더’ 메인 시나리오 2부 7장 전편 업데이트 https://han.gl/TgD0q - 위메이드, ‘레전드 오브 이미르’ ‘디렉터스 프리뷰’ 전투편 공개 https://han.gl/TsMnV ▶해외 - AI에 53조원 쏟는 사우디… MS·구글·퀄컴 ‘총출동’ https://han.gl/SwTx3 - 美·中 새로운 전장 된 ‘손바닥 결제’... 텐센트·아마존 시장 선점 경쟁 https://han.gl/MbTXD - 'IT 대란' MS 또…美서 클라우드 서비스 일시 접속 중단 https://han.gl/SK3Ph ▶ 국내 게임 매출 순위(구글) 1위 리니지M(엔씨소프트, 유지) 2위 라스트워(퍼스트펀, 유지) 3위 WOS(센추리게임즈, 유지) 4위 로얄매치(드림게임즈, 유지) 5위 붕괴:스타레일(코그노스피어, 상승) 6위 오딘(카카오게임즈, 상승) 7위 브롤스타즈 (슈퍼셀, 하락) 8위 리니지2M(엔씨소프트, 하락) 9위 AFK:새로운여정(파라이트게임즈, 하락) 10위 로드나인(스마일게이트, 하락)

인터넷/게임 Daily News(24.09.12) [미래에셋 임희석] ▶국내 - 네이버, 韓 AI 대표주자로 발돋움…사우디와 LLM 협업 '임박' https://han.gl/OJq8U - "카페 리뷰도 숏폼으로" 네이버, '마이플레이스 클립' 출시 https://han.gl/3nzcT - 아프리카TV로 140만명이 지역 축제 즐겼다 https://han.gl/r3O89 - "월 3990원에 무제한 무료 배달"…오늘부터 '배민클럽' 유료화 https://han.gl/mHmP6 - NHN커머스, 삼성물산 건설부문 '홈닉'에 샵바이 프리미엄 제공 https://han.gl/FGu18 - 크래프톤, 숏폼 드라마 플랫폼 기업 스푼랩스에 1천200억 투자 https://han.gl/vnAgb - 넥슨 5조원대 상속세 완납에…세수 4천억원 증가 효과 https://han.gl/tb7Xe - 민트로켓, 넥슨 자회사로 독립… 초대 대표는 황재호 https://han.gl/lG8hi - 엔씨소프트 ‘리니지M’, 신규 업데이트 ‘VANGUARD: 낭만의 시대’ 사전예약 https://han.gl/CELvA - 넷마블, ‘신의 탑: 새로운 세계’ 업데이트…‘쿤 가문 가을대제전’ 재개 https://han.gl/NNGU9 - 펄어비스 ‘검은사막’, 10배 빠른 성장 ‘시즌++’ 서버 오픈 https://han.gl/nZlbg ▶해외 - 아마존·오라클 전략적 파트너십… 생성형AI 빅3 동맹 완성 https://han.gl/I1JSQ - ‘알리바바 제국’ 하루 물류… 전광판에 7708만개 찍혔다 https://han.gl/FjxmR - CFK, 도쿄게임쇼 2024에 타이틀 5종으로 참가 https://han.gl/hXeUZ ▶ 국내 게임 매출 순위(구글) 1위 리니지M(엔씨소프트, 유지) 2위 라스트워(퍼스트펀, 유지) 3위 WOS(센추리게임즈, 유지) 4위 로얄매치(드림게임즈, 유지) 5위 브롤스타즈 (슈퍼셀, 상승) 6위 리니지2M(엔씨소프트, 하락) 7위 오딘(카카오게임즈, 하락) 8위 AFK:새로운여정(파라이트게임즈, 하락) 9위 로드나인(스마일게이트, 유지) 10위 젠레스존제로(코그노스피어, 유지)

하반기 첫 인뎁스를 개시합니다. 업종 내 가장 폭발적인 성장을 하고 있는 서브컬쳐 장르에 대해 딥하게 다뤄보았습니다. 게임 업종 Top Pick으로 시프트업(매수/목표주가: 95,000원)을 개시합니다. 중소형주 Top Pick으로는 넥슨게임즈를 지속 제시합니다. K-서브컬쳐 게임은 국내 매출이 대부분이었던 페이즈 1(15~17년), 글로벌에서 잠재력이 있음을 보여준 페이즈 2(18~20년)를 넘어, 서브컬쳐의 본고장이자 최대 시장인 일본에서도 게임이 흥행하는 페이즈 3(22년 이후)으로 넘어왔으며, 추가적인 지역 및 플랫폼 확장을 통해 페이즈 4로 넘어가야 하는 단계입니다. 한국, 일본, 중국 세 국가의 서브컬쳐 10년 이야기를 함께 다루었으며 시장에 없는 흥미로운 차트들을 다수 준비하였습니다. 내용이 방대하여 주요 데이터에 대해서는 금일부터 텔레 및 세미나로 자주 설명 드리겠습니다. 항상 감사드립니다. ㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡ 게임 - 서브컬쳐의 시대: 사랑은 가슴이 시킨다. I. Investment Summary II. 서브컬쳐의 메인 장르화 - 글로벌에서 이어지는 고성장 - 주요 국가별 현황 (국내, 일본, 중국) - 숏폼에 종속된 현대인의 뇌에 부합하는 장르 - K-서브컬쳐 게임의 약진과 가능성 III. 서브컬쳐 장르의 매력은 IP의 영속성 - 안정적이면서 장기적인 라이프사이클 - 스토리의 영속성과 높은 Hit Ratio - 낮은 ARPU가 이끄는 복귀 유저 - 2차, 3차 창작물로의 연결 IV. AI와의 높은 시너지 - 생성 AI 도입에 따른 아트 비용 감소 본격화 - 생산성 증가 본격화 전망 - 스토리 커스터마이징 가능성 V. 밸류에이션 <종목> 시프트업 (매수/95,000원/신규) 넥슨게임즈 (매수/28,000원/유지) 넥슨 (매수/4,000엔/유지) 보고서 전문: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20240909092129640_154 인터넷/게임 텔레: https://t.me/mirae_internet

하반기 첫 인뎁스를 개시합니다. 업종 내 가장 폭발적인 성장을 하고 있는 서브컬쳐 장르에 대해 딥하게 다뤄보았습니다. 게임 업종 Top Pick으로 시프트업(매수/목표주가: 95,000원)을 개시합니다. 중소형주 Top Pick으로는 넥슨게임즈를 지속 제시합니다. K-서브컬쳐 게임은 국내 매출이 대부분이었던 페이즈 1(15~17년), 글로벌에서 잠재력이 있음을 보여준 페이즈 2(18~20년)를 넘어, 서브컬쳐의 본고장이자 최대 시장인 일본에서도 게임이 흥행하는 페이즈 3(22년 이후)으로 넘어왔으며, 추가적인 지역 및 플랫폼 확장을 통해 페이즈 4로 넘어가야 하는 단계입니다. 한국, 일본, 중국 세 국가의 서브컬쳐 10년 이야기를 함께 다루었으며 시장에 없는 흥미로운 차트들을 다수 준비하였습니다. 내용이 방대하여 주요 데이터에 대해서는 금일부터 텔레 및 세미나로 자주 설명 드리겠습니다. 항상 감사드립니다. ㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡ I. Investment Summary II. 서브컬쳐의 메인 장르화 - 글로벌에서 이어지는 고성장 - 주요 국가별 현황 (국내, 일본, 중국) - 숏폼에 종속된 현대인의 뇌에 부합하는 장르 - K-서브컬쳐 게임의 약진과 가능성 III. 서브컬쳐 장르의 매력은 IP의 영속성 - 안정적이면서 장기적인 라이프사이클 - 스토리의 영속성과 높은 Hit Ratio - 낮은 ARPU가 이끄는 복귀 유저 - 2차, 3차 창작물로의 연결 IV. AI와의 높은 시너지 - 생성 AI 도입에 따른 아트 비용 감소 본격화 - 생산성 증가 본격화 전망 - 스토리 커스터마이징 가능성 V. 밸류에이션 <종목> 시프트업 (매수/95,000원/신규) 넥슨게임즈 (매수/28,000원/유지) 넥슨 (매수/4,000엔/유지) 보고서 전문: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20240909092129640_154 인터넷/게임 텔레: https://t.me/mirae_internet

[미래 임희석] 시프트업(매수) - 호요버스의 성장 스토리가 보인다 ▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 95,000원, 커버리지 개시 - 목표주가 95,000원(25F 타겟 P/E 24배), 게임 업종 대형주 Top Pick으로 커버리지를 개시 - 하반기는 판호 획득, 니케 2주년 효과에 따른 실적 모멘텀도 강하게 기대해 볼 수 있는 구간 - 1) 국내 대부분의 상장 게임사와 달리 One IP 리스크를 해소한 점, - 2) 게임 산업 내 고성장 중인 서브컬쳐 게임에 대한 차별화된 개발력, - 3) 스텔라 블레이드 흥행으로 입증한 멀티플랫폼 개발력, - 4) 경쟁사 대비 압도적인 Hit Ratio를 고려 시 국내 게임 업종 내 최상위 밸류에이션을 부여받을 수 있는 게임사라는 판단 ▶️ 지역 및 플랫폼 확장으로 25년 성장 가속화 전망 - 24F 매출액 2,130억원(+26% YoY), 영업이익 1,490억원(+35% YoY)을 기록할 전망 - 니케 매출액은 1,660억원(+2% YoY), 스텔라 블레이드 매출액은 430억원 예상 - 25년은 매출액 3,560억원(+67% YoY), 영업이익 2,890억원(+93% YoY)으로 성장 가속화 전망 - 지역 확장이 이어지는 니케는 2,550억원(+53% YoY), PC로 확장되는 스텔라 블레이드는 980억원(+127% YoY) 매출액 예상 - 니케 중국 일평균 매출로 10억원, 스텔라 블레이드 PC 판매량은 180만장을 가정 ▶️ 서브컬쳐 게임 시장 고성장의 최대 수혜 - 18~23년 게임 시장 성장률(CAGR)은 5.2%, 모바일 게임 성장률은 7.8%에 불과했으나 서브컬쳐 게임의 성장률은 16.7%에 달한 것으로 추정 - 기존 IP의 플랫폼 확장, 짧아지는 플레이타임, 높아지는 방치형 게임 인기 등을 고려하면 서브컬쳐 게임 성장률은 연 10% 이상을 기록하며 시장 성장률을 아웃퍼폼할 전망 - 니케는 서브컬쳐 본고장 일본을 비롯한 글로벌 시장에서 최상위 IP 반열에 올라서는 중 - 1) 안정적이고 장기적인 라이프사이클이 기대되며, 2) 니케 IP의 종적 확장 가능성도 열려 있는 상황 - 동사는 IP의 영속성을 무기로 최근 글로벌 게임 업계에서 가장 큰 성공을 거둔 호요버스와 같은 성공스토리를 기대해볼 수 있는 기업이라는 판단 보고서 전문: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20240910111534923_155 인터넷/게임 텔레: https://t.me/mirae_internet

[미래 임희석] 넥슨게임즈(매수) - 블아 가치도 안되는 시총. Conviction Buy ▶️ 퍼스트 디센던트의 성과가 제로인가? - 현재 시가총액은 1조원으로 퍼스트 디센던트 출시 전 수준으로 회귀 - 트래픽이 초반 대비 감소한 것은 맞지만 이번 흥행으로 동사는 1) 연 천억원 수준의 공헌이익 기여가 가능한 파이프라인 획득, - 2) 국내사 중 최상위에 해당하는 Hit Ratio 달성, 3) 멀티플래폼 개발력을 입증해 리레이팅을 정당화할 수 있는 근거를 확보 - 넥슨은 공개되지 않은 콘솔 접속자와 매출 지표가 굉장히 좋다고 최근 발표 - 퍼디의 하반기 예상 총매출액 3,400억원은 트리플A급 콘솔 게임을 성공시킨 것에 비견되는 규모 - 적극적인 업데이트들과 유저 친화적 운영으로 중장기 트래픽 반등 가능성 높다는 판단 ▶️ 블루아카이브의 가치에 대한 판단이 필요 - 블아는 일본 최상위 IP 반열에 진입. 블루아카이브의 글로벌 MAU는 신고점을 갱신 - 연간 일평균 10억원 수준의 매출이 발생 중. 향후 3년간은 연간 총매출 3,600억원, 동사에 대한 공헌이익은 1,200억원 이상이 발생할 전망 - 현재 연간 공헌이익의 10배만 생각해도 1.2조원의 가치 - 그 이후에는 IP의 종적 확장을 통한 신작 출시로 보다 폭발적인 매출 및 이익 기여가 가능할 전망 - 호요버스의 붕괴, 타입문의 페이트, 반다이남코의 아이돌마스터의 종적 확장 스토리를 생각해볼 필요가 있음 ▶️ 목표주가 28,000원, 중소형주 Top Pick 유지 - 현재 주가는 락바텀 수준에 도달했다고 판단하며 적극 매수를 추천 - 25F P/E 13배까지 하락해 국내 주요 게임사 가운데 가장 낮은 밸류에이션 수준에 도달 - 12MF P/S는 2.8배로 합병 이후 멀티플 최하단 수준 - PC 트래픽 하향 안정화 완료와 함께 주가 반등이 본격화될 것 - 1H25부터는 25년 연내 목표로 개발 중인 프로젝트DW(던파 IP)에 대한 강력한 신작 모멘텀이 발생할 전망 보고서 전문: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20240910111348940_155 인터넷/게임 텔레: https://t.me/mirae_internet

[미래 임희석] 넥슨(매수) - 성장에 대한 강력한 의지 표출 ▶️ 자본 시장 브리핑에서 밝힌 장기 성장 가이던스 - 가이던스는 2027년 매출액 7,500억엔(+15% CAGR), 영업이익 2,500억엔(+17% CAGR) - 영업이익 2,500억엔(+17% CAGR), 주요 IP 3종(던파, 메이플, FC) 합산 매출액을 5,300억엔(+15% CAGR)까지 성장시킨다는 목표 - 올해 초 취임한 이정헌 대표이사가 직접 가이던스와 함께 장기 비전을 제시했다는 부분이 고무적 - 기존 IP의 종적 확장 속에 신규 IP의 횡적 확장이 더해지며 성장을 견인할 전망 ▶️ 이상적인 모습을 보여주는 던파 IP의 확장스토리 - 5/21일 출시한 던파M 중국의 대규모 흥행이 장기화 - 중국 iOS 매출 순위는 왕자영요에 이어 2위 자리를 견조하게 유지 중 - 3분기에도 iOS 일매출 9억엔 수준을 유지하고 있는 것으로 추정 - 던파 IP의 전체 매출을 27년까지 연평균 25% 성장시키겠다고 목표치를 제시 - 신작 카잔, 오버킬, 프로젝트DW에 대해서도 흥행 기대치를 높게 잡고 있다는 의미 ▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 4,000엔 유지 - 24F P/E 15배로 밸류에이션 부담이 높지 않은 구간으로 중장기적 투자 관점에서 접근하기 좋은 시기 - 던파 IP 신작 카잔이 25년 상반기 출시 대기 중에 있어 신작 모멘텀도 서서히 발생할 것 - 적극적인 주주환원 목표를 밝힌 것도 긍정적인 부분 - 반기 배당금을 2배로 올리기로 결정했으며 내년부터는 직전년도 영업이익의 33%를 주주에게 환원할 계획 보고서 전문: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20240910111647373_2929 인터넷/게임 텔레: https://t.me/mirae_internet