БородаИнвест

​​Черкизово отчиталась за 1е полугодие 2024 года по МСФО. Результаты хорошие, но я бы хотел остановиться на другом. Кажется менеджмент увидел в текущих условиях возможности и резко нарастил инвестиции. Основное из пресс релиза: - Компания успешно завершила интеграцию нескольких приобретенных активов, в том числе предприятий по производству мяса курицы в Башкирии и Челябинской области, а также селекционно-генетического центра для свиноводства в Оренбургской области. - Объем производства свинины в живом весе увеличился на 29% - закрыла сделку по приобретению ООО «Вента-Ойл», комбикормового производства в Оренбургской области; - объем капитальных затрат в первом полугодии достиг 15,2 млрд рублей, увеличившись более чем в 1,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; - нарастила выручку в каналах фудсервис и экспорт на 45% и 31% соответственно. Смотрится бодро!! Собственно, отдача от инвестиций видна: - выручка +20%; - EBITDA +40%! - чистая скорректированная прибыль + 28%; Бизнес растет и, вероятно, с учетом сезонности, роста капекса и приобретений, будет расти еще быстрее во втором полугодии. Пока можем осторожно предположить 60 млрд EBITDA и 30 - 35 млрд чистой прибыли. Это дает нам следующие мультипликаторы: EV\EBITDA = 5; Debt\EBITDA = 2; P\E = 6 - 7. ДД = 7 - 8%. Для текущих условий на российском рынке и темпов роста выручки это дороговато. Посмотрим, сколько будут стоить конкуренты из Русагро после редомициляции. Пока они смотрятся интереснее. И еще один важный момент. Совмещать рост и дивиденды сложно, поэтому логичным образом у компании растет долг. По итогам полугодия он уже приблизился к 110 млрд рублей. Да, это субсидируемый дешевый долг, но все же. Хотя капитализация стоит на месте, EV компании растет за счет долга! При этом остальной рынок в это время падает. Так что компания хорошая, но есть активы интереснее. #GCHE #Черкизово

❗️ Вчера делился ссылкой на канал Станислава Озимова, который плотно занимается рынком криптовалют. Причем рассказывает не только об интересных монетах, но и разбирает отдельные проекты, пулы ликвидности и прочее. Вы еще успеете подписаться по ссылке https://t.me/+mNBCbjoVf7U2OTFi

​​Яндекс очень хорошо держится на текущей коррекции рынка. Конечно, в первые дни торгов была "неожиданность" с переходом 15% акций в неизвестные руки, но, как только навес закончился, интернет - гигант продемонстрировала свою фундаментальность)) Кажется, я стер язык, рассказывая о преимуществах и сильных сторонах этого уникального бизнеса. Но тут Яндекс решил еще нагляднее продемонстрировать свои фичи)) Компания повысила стоимость базовой подписки Плюс. Повысила очень прилично - с 299 до 399 рублей, то есть на 30%!!! Рассказы про новые преимущества и возможность купить более длинную подписку со скидкой это чистый маркетинг. Для нас, как для инвесторов, важная именно вот эта способность - просто взять и повысить базовый тариф на треть. Эта базовая способность называется - монополия. Набор преимуществ экосистемы Яндекса настолько силен, что компания может без проблем повышать стоимость тарифов. И речь сейчас не только про Плюс, но и про рекламу, и про Такси и другие сервисы. Можно спорить о преимуществах подписки (все так у россиян есть альтернативы в виде Сбера, Тинькофф, МТС и даже ВК), но суть от этого не меняется. Если вы ищите защиту от условной инфляции\гиперинфляции, то Яндекс как раз один из тех активов, который за счет своего монопольного положения спокойно переложит издержки на плечи потребителя и сохранит свою высокую маржу. В общем топ фишка на долгие времена!! Если в ходе продолжения коррекции акции начнут раздавать со скидкой, нужно брать! #бородаинвестора #Яндекс #YDEX #монополия #тарифы #плюс #акции #инвестиции #дивиденды #биржа

Совет на 2024 год — освойте мир криптовалют Это простой способ приумножить сбережения, с которым разберется любой. Как это работает: покупаете крипту → кладете ее на криптовклад → за это вы получаете бесплатные монеты, которые можно продать и заработать от 1000$ до 9000$ за 10 минут вашего времени. И это не трейдинг, где вы можете спустить весь свой капитал. Чтобы разорбраться в крипте с нуля — читайте канал инвестора Станислава Озимова. В своем канале Станислав даёт прозрачные инструкции, как работать с криптой и получать до 100% годовых без риска для своего портфеля. Подписывайтесь и забирайте в закрепе разбор кейса на +71% доходности за 14 дней: @stanislav_defi #promo

Давайте снова поговорим про инфляцию. Вот свежие новости с инфляционного поля: "По информации “Ъ”, ОАО РЖД хочет довольно сильно поднять тариф на перевозку грузов в 2025 году. Речь идет об индексации на 17,2% для финансирования минимально необходимой, по мнению монополии, инвестпрограммы компании в 1,1 трлн руб., либо на 22,7% для обеспечения 1,8 трлн руб. инвестиций. Также монополия по-прежнему предлагает перейти на принцип индексации тарифа не по потребительской, а по промышленной инфляции, добавив к этому показателю учет долговой нагрузки." А еще с 1 октября на 80% повышается утильсбор на новые автомобили, а еще плановое повышение тарифов других естественных монополий, а еще Газпром с его потерянным экспортом и желанием увеличивать внутренние тарифы и так далее и тому подобное. Сюда же новость, что дефицит бюджета составит суммарно до 12 трлн к 2030 году (и это на мой взгляд весьма заниженная оценка). Ну и не забываем про санкции, проблемы с импортом и движением валюты. Вопрос. Как в таких условиях добиться инфляции в 4%?? Ответ - НИКАК. Заявленная ЦБ цель по инфляции в 4% абсолютно нереалистична в текущих условиях. Более того, она (цель) недостижима никакими финансово-кредитными мерами. Сделай ты ставку хоть 20%, хоть 50%, выплаты военнослужащим (кстати, вышла новость про увеличение численности российской армии) как шли, так и будут идти. Заказы на военные заводы будут размещаться по любым ценам в нужных объемах, бюджет как был дефицитным, так и останется в ближайшем будущем (до окончания СВО). Основную часть инфляции сегодня создает бюджетно-дотационная часть экономики. Ставка на нее никак не влияет!! ЦБ верно говорит про то, что предложение не успевает за спросом, что в свою очередь создает дополнительное инфляционное давление. Но рост ставки с 9 до 19% прежде всего бьет по здоровой части экономики, которая как раз и должна создавать предложение!! Как предложение должно расти если уже сейчас все реальные производственные проекты с отрицательным NPV???!!! Да никак оно не будет расти. Итогом попытки достичь нереальной цели по инфляции может стать .. Стагфляция!! Это когда и экономика не растет, и инфляционная спираль раскручивается все сильнее. На мой взгляд выход из этой ситуации один. ЦБ нужно отказаться от цели по инфляции в 4% и поменять ее на 4% + инфляция СВО. Если оценить влияние бюджетного импульса в 4 - 5% доп инфляции, то мы получим гораздо более реальный таргет в 8 - 9%, который как раз достигнут текущей жесткостью ДКП. Более того, появляется даже небольшое пространство для снижения ставки. Есть и другой способ победить инфляцию - закончить СВО. Но это уже в воле других людей. П.С. И таки да, если ЦБ не откажется от цели по инфляции в 4%, то нас ждет ставка и 22% и 25%. Посмотрим, что регулятор скажет в октябре. #бородаинвестора #ставка #ЦБ #ДКП #акции #инвестиции #дивиденды #биржа

В последнее время чиновники стали активно булькать про развитие рынка, защиту прав инвесторов и миноритариев, и прочие правильные мысли. Как обычно, от слов к делу перейти не легко, но направление в целом верное - в условиях санкции и фактической экономической изоляции от западных партнеров, внутренний рынок остается самым востребованным и логичным источником капитала для развития экономики. Если вы хотите привлекать деньги дорого и много, извольте строить инфраструктуру защиты прав инвесторов. Реформы нужно проводить не десятилетиями, а еще вчера. И вот в контексте развития рынка хотелось бы обсудить историю Глобалтранса. Думаю, что все знают, что компания объявила о планах делистинга с Мосбиржи с целью последующего получения листинга в Казахстане. Действует компания в интересах новых контролирующих акционеров. Собственно бизнес и должен работать в интересах акционеров. Но только ВСЕХ акционеров!! История чем-то напоминает Полиметалл. Но золотодобытчик продал все активы в России и основной его бизнес находился как раз в Казахстане, поэтому переезд был логичным. А вот бизнес Глобалтранса находится полностью в России!! Выдвину предположение, что сразу после выкупа и делистинга бизнес в России будет продан какому-то крупному игроку!! Но история интересна даже не выкупом, а особенностями законодательства. Глобалтранс объявил ДОБРОВОЛЬНУЮ оферту на выкуп акций по 520 рублей. И множество блогеров пишет, мол: "Скажите спасибо, что выкуп хотя бы такой цене, иностранная компания не обязана действовать согласно российскому законодательству". И вот у меня вопрос, а почему не обязана?? Лично мне кажется, что если иностранная компания выходит на российскую биржу, то она как раз вдвойне обязана придерживаться наших законов, а регулятор должен дрючить подобные компании за любое нарушение!! Примером в этом плане являются американские биржи. Вспомните, с какой премией выкупал акции с рынка Мегафон, когда уходил с NASDAQ? Почему? Да потому, что если западные инвесторы решат, что мажор их "обул" и выводит деньги, то завалят компанию исками. И она будет их все оплачивать!!! Ровно такая же логика должна быть в истории подобной Глобалтрансу и Полиметаллу. У тебя есть листинг на Мосбирже? Значит ты обязан соответствовать всем нормам российского законодательства. Значит делистинг должен производиться только с ОБЯЗАТЕЛЬНЫМ выкупом. А сам выкуп должен быть с премией!! Иначе слишком легко манипулировать ценами: СЕО Глобалтранса посветил грустным лицом и отменил дивиденды, котировки рухнули на 30%. И тут они объявляют оферту чуть выше упавшей цены!! Ха-ха, какое совпадение!! На мой взгляд оферта должна быть по более высокой цене из двух оценок: - либо средняя за полгода (в районе 600 рублей); - либо оценка независимого оценщика (условно - 3 EV\EBITDA = примерно 1200 рублей за акцию). Акционерам Глобалтранса нужно писать в ЦБ, прокуратуру, приемную президента и так далее. Я не понимаю, почему под носом регулятора мутные иностранные инвесторы могут столь нагло обувать российских инвесторов. Хотите развивать рынок? Вот вам прекрасная возможность для улучшения законодательства прямо здесь и сейчас. #бородаинвестора #GLTR #Глобалтранс #делистинг #акции #инвестиции #дивиденды #биржа

Всем привет. Меня зовут Артём. Недавно стал вести канал в Телеграме про наш фондовый рынок. С названием заморачиваться не стал и назвал просто - Трейдинг с Артёмом. Я поклонник технического анализа. Поэтому очень часто публикую разборы графиков наших акций. Даю идеи в краткосрок - среднесрок (процент отработки высокий). Подмечаю всякие неочевидные вещи на рынке. Пишу о том, о чем большинство даже не догадывается (серьезно). Жду у себя в гостях - https://t.me/artem_trаdings. Заходите, встречу, как родных)) *Комментарии у меня открыты. Сможем пообщаться, если захотите. #promo