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○DDR5 → HBM, D램 가격 인상- 최근 글로벌 메모리 제조사들이 AI 서버의 폭발적인 수요 증가에 대응하기 위해 고주파 와이드메모리(HBM) 생산으로 대규모 전환을 진행하면서, 기존 DDR5 규격의 D램 생산량이 급격히 감소 본격화- SK하이닉스는 기존 D램 생산라인의 20% 이상을 HBM 생산으로 전환할 계획이며, 삼성전자도 이에 맞서 D램 생산능력의 30%가량을 HBM 생산으로 전환- 이로 인해 DDR5 D램의 공급이 줄어들고, 가격이 인상되는 현상이 나타나- 특히 SK하이닉스는 DDR5 가격을 15~20% 인상하겠다고 via 전자부품 전문 미디어 디일렉 - 전체기사 https://ift.tt/pdfFsHC

트렌드포스) 모건 스탠리, 'DRAM 겨울'을 예측하지만 트렌드포스는 덜 비관적입니다. 최근 BusinessKorea의 뉴스에 따르면, 모건 스탠리는 지난달의 "정점에 대비하라"에 이어 "겨울이 다가온다"라는 분석을 발표하며 AI 거품을 경고했습니다. 이 보고서는 한국 메모리 칩 제조업체들에 대해 약세 전망을 유지하고 있으며, 일반 DRAM 수요의 약세와 AI 전용 고대역폭 메모리(HBM)의 공급 과잉을 지적하고 있습니다. 모건 스탠리는 2024년에 글로벌 HBM 공급이 2,500억 기가비트(Gb)에 달해 수요 추정치인 1,500억 Gb를 크게 초과할 것이며, 이는 66.7%의 과잉 공급을 의미한다고 예측합니다. 또한, 삼성전자의 HBM 시장으로의 공격적인 확장이 이러한 잠재적 과잉 공급을 유발하는 주요 요인이라고 지적했습니다. 비즈니스 코리아는 업계 관계자들이 모건 스탠리의 전망이 지나치게 비관적이라고 주장한다고 전했습니다. 그들은 HBM 시장이 맞춤형, 고객 승인 제품에 의해 주도되기 때문에 과잉 공급 가능성이 낮다고 지적합니다. SK하이닉스와 삼성전자는 모두 2025년까지 HBM 공급이 완전히 예약되었다고 공개적으로 밝혔습니다. 비판자들은 또한 모건 스탠리가 주요 기술 기업들의 AI 투자 규모를 과소평가했다고 주장합니다. 보고서는 10대 기술 기업들의 AI 투자 성장률이 올해 52%에서 내년 8%로 급락할 것이라고 예측했지만, 블룸버그는 13개 주요 기술 기업들에서 올해 33.7% 증가하고 2025년에는 13.4% 증가할 것으로 예상합니다. 모건 스탠리는 또한 일반 DRAM이 2024년 4분기에 정점을 찍고 2026년까지 다년간 하락할 것으로 예측하며, 반도체 의존 IT 제품에 대한 수요 약세를 지적했습니다. 글로벌 PC 및 스마트폰 시장은 실제로 부진했으며, 애플의 아이폰 16 시리즈 사전 주문이 전작 대비 13% 감소했다고 보고되었습니다. 그러나 같은 보고서는 삼성전자와 SK하이닉스가 스마트폰 및 PC 메모리 수요가 안정적이라고 언급했다고 전했습니다. 트렌드포스의 수석 부사장 Avril Wu는 DRAM 가격이 지난 두 분기 동안 약세를 보였지만, 전체 평균 판매 가격은 2025년까지 상승할 것으로 예상된다고 언급했습니다. Wu는 HBM이 기존 DRAM 생산 용량을 점점 더 차지함에 따라 다양한 제품의 가격이 변동할 수 있지만, HBM의 침투 증가가 DRAM 시장을 안정시키는 데 도움이 될 것이라며 내년 전망에 대해 덜 비관적이라고 덧붙였습니다. https://www.trendforce.com/news/2024/09/19/news-morgan-stanley-predicts-dram-winter-but-trendforce-remains-less-pessimistic/

"전세보증 중단될 판"… 자금난 HUG, 5천억대 채권 찍는다 출처 : 매일경제 | 네이버 - https://naver.me/57VObII4

https://n.news.naver.com/article/011/0004393678?type=journalists 마하 프로젝트가 흔들거리면서 삼성의 반도체 설계 사업 경쟁력에 의문 부호가 붙고 있다. 핵심 사업인 모바일 애플리케이션프로세서(AP) 사업에서 어려움을 겪고 있는 점이 특히 뼈아프다. 차세대 제품으로 준비 중인 엑시노스2500은 수율·전력 등 문제로 한 식구인 모바일경험(MX) 사업부가 개발 중인 차세대 스마트폰 갤럭시 S25에 탑재될 수 있을지도 불투명하다. 반도체 업계의 한 관계자는 “시스템LSI 사업부에서는 전장용 칩을 포함해 현재 다양한 SoC 사업을 진행하고 있는데 각 사업마다 전략이 명확하지 않아 내부적으로 상당한 혼선이 발생하고 있다”고 말했다.

SK하이닉스 주가 급락 [삼성증권 반도체/황민성] SK하이닉스의 주가가 장중 -10%까지 급락하였습니다. 다시 -6%로 반등하였으나, 지난 7월 고점 대비 -40% 하락한 수준입니다. 최근 SK하이닉스의 주가는 과거 되풀이 되었던 공급과잉에 따른 주가급락의 패턴을 보여주고 있습니다. 시장은 7월부터 2025년부터 대규모 공급과잉이 발생하는 시나리오를 갑작스럽게 반영하고 있습니다. 경기침체, 낮은 AI 효용성, 부진한 범용 시장 및 공급사 점유율 경쟁이 배경입니다. ■ HBM 수급: HBM 수요가 시장 기대치를 크게 밑돌 것이라는 주장이 있습니다. 예를 들면, 2025년 HBM 수요를 업계는 220억개 Gb 수준으로 보는 반면 (당사 예상치도 동일), 시장 일부는 150억개 수준으로 예상하고 있습니다. (공급이 250억개 수준). 과잉투자를 모자라는 투자보다 선호한다는 빅테크의 Comment도 현재의 수요가 부풀려진 것이라는 논리로 변화하고 있습니다. ■ 범용 수급: AI를 탑재한 신제품 PC와 스마트폰에 대한 수요가 약하고, 범용 수요의 큰 부분인 중국 수요가 부진하며, 여기에 값싼 중국산 DDR4등 증설이 가격 하락에 부담이라는 점이 향후 공급과잉의 주된 논리. 작년 공급과잉으로 싼 값에 축적한 고객의 재고도 하반기 가격상승에 부담. 미래를 과거 패턴에 따라 가정하는 것보다 현재 상황을 직접 확인하는 것이 필요하다고 생각합니다. 7월 이후 부풀렸던 공급 가정은 현실화되는 과정이고, 수요는 불확실하나 무조건 나빠질 것이라는 가정은 과장된 예측이 발생하는 배경입니다. ■ HBM이 공급과잉이라면 엔비디아가 삼성에서 추가 공급을 받으려 하는 배경이 설명이 되지 않습니다. 또한, 범용이 공급과잉인 상황에서, 수출이 어려운 중국이 부진한 국내 소비에도 무리하게 증설 하는 것은 납득하기 어려운 논리입니다. 분기 2조 수준의 적자를 기술적 한계와 극심한 규제, 수출이 막힌 기업이 지속하는 것은 어렵다고 보는 것이 타당합니다. ■ 당사는 대규모 공급과잉 우려는 가능하나 가능성은 크지 않다고 판단합니다. 삼성은 제품 디자인과 수율에서 어려움을 겪는 입장에서 증설을 단행하기 어렵고, SK도 경기침체가 우려된다면 재무상황을 개선하는 것이 우선될 것입니다. AI를 위한 고속으로 동작하는 제품이 필요한 상황에서 중국이 품질을 제 시간에 개선할 수 있는지도 확인이 필요합니다. 현재의 주가는 과매도 상태라고 판단합니다. 시장의 경기침체와 공급과잉에 대한 우려가 지배적일 경우, 시장은 항상 다운 슈팅을 하기에 주가의 적정한 수준을 알기는 어렵습니다. 하지만 현재 12M Forward 기준으로 1.16배의 현재 주가는 과매도 상황이고, 조만간 현재 문제가 되는 공급과잉의 과정은 줄어들 것이라고 판단합니다. 현재 시장의 불확실성 (미국 대선을 전후한 정치, 금리 인하를 전후한 경제, 지정학 등)이 어느 정도 윤곽을 보이는 11월 이전에는 삼성을 선호하고, 이후에는 다시 High Beta 주식인 SK하이닉스의 주가 상승을 기대해 볼 수 있을 것입니다. 자료: https://bit.ly/3XumMmA (2024/09/19 공표자료)