GoudenToekomst🏆

Het is mogelijk om te berekenen wat duizend euro die je over 5 jaar ontvangt, op dit moment waard is. Je past dan eigenlijk omgekeerde compound interest toe. Om dit te berekenen, deel je de 1000 euro door een rendementsfactor die je tot de macht doet van het aantal jaren. Logischerwijs is die rendementsfactor afhankelijk van de rente. Als een normale rente 5% is, is de huidige waarde van 1000 euro over 5 jaar: 1000/(1.05^5) = ~784 euro. Als een normale rente 3% is, is de huidige waarde van 1000 euro over 5 jaar: 1000/(1.03^5) = ~863 euro. Je ziet dus dat een lagere rente, leidt tot een hogere huidige waarde van toekomstige bedragen. Oftewel, de kasstromen die bedrijven gaan genereren in de toekomst, zijn nu meer waard. Dit principe zal zich dus doorgaans weerspiegelen in hogere aandelenkoersen. We kunnen dus stellen dat een lagere rente, over het algemeen goed is voor de koersen van aandelen. Bij lagere rentes, zijn hogere koers-winstverhoudingen normaal. Beleggers nemen dan genoegen met een lagere earnings yield op de aandelen die ze kopen. Als lange termijn belegger hoef je je beslissingen niet te laten afhangen van de rente. Je kan deze immers toch niet voorspelen. Wel kan het interessant zijn om vergelijkingen te maken; als een veilige obligatie 10% rendement biedt, zou een aandeel je een stuk meer moeten bieden om interessant te zijn. Als de rente verlaagd wordt, zoeken veel beleggers naar bedrijven die hiervan kunnen profiteren. Dit is persoonlijk niet het spel wat ik zou spelen. Deze informatie is namelijk voor iedereen beschikbaar en zulke zaken zullen dus al verwerkt zijn in de koersen. Alleen als je de stand van de rente succesvol kan voorspellen kan je een edge behalen, maar als de ECB dit zelf niet kan, lijkt het me onwaarschijnlijk dat jij dit kan.

Update beurs 📈 ——————————————————— Recent heeft de ECB (Europese Centrale Bank) besloten om de rente te verlagen van 3.75% naar 3.5%. In dit bericht wil ik het hebben over het effect van zo’n renteverlaging. Als eerste is het belangrijk om te begrijpen wat de functie van de ECB is. Allereerst is het de taak van de ECB om te zorgen voor prijsstabiliteit. Oftewel, zorgen dat de inflatie niet te hoog is, maar ook niet te laag. 2% inflatie is het doel van de ECB op de lange termijn. Het is duidelijk dat dit ze de afgelopen jaren niet gelukt is. Daarnaast is het ook de taak van de ECB om economische groei te stimuleren en te zorgen voor voldoende werkgelegenheid. Deze twee factoren gaan doorgaans hand in hand. De ECB kan invloed uitoefenen op de factoren door het aanpassen van de rente. Deze rente geeft aan hoe duur het is voor banken om geld van de ECB te lenen en hoeveel geld banken krijgen voor het stallen van geld bij de ECB. Een lagere rente is stimulerend voor de economie. Als de ECB de rente verlaagt, verspreidt deze lagere rente zich als een golf door de economie. Als de rente laag is, kunnen banken geld lenen van de ECB tegen weinig kosten. Dit vertaalt zich door in lagere hypotheekrentes bijvoorbeeld. Een renteverlaging zorgt er dus voor dat het zowel voor bedrijven als individuen goedkoper wordt om geld te lenen. Je kan je voorstellen dat als bedrijven en individuen makkelijk aan geld kunnen komen, dit de economie stimuleert. Individuen geven meer geld uit en bedrijven kunnen bijvoorbeeld meer investeren met geleend geld. Als de rente daalt, zal over het algemeen de rente op spaarrekeningen ook afnemen. De lage rentes de afgelopen 10+ jaar, zijn de reden dat je zo weinig geld op je spaarrekening ontving. Banken kunnen als de rente laag is immers goedkoop lenen van de ECB en daarom hebben ze het geld van klanten minder nodig. Ze hoeven het daarom niet aantrekkelijk te maken om geld bij zich te stallen. Anderzijds ontvangen banken minder geld over het kapitaal wat ze stallen bij de ECB, als de ECB de rente verlaagd. In dat geval kunnen banken uiteraard ook een lagere rente doorgeven aan klanten. Nu de rente sinds relatief kort geleden fors is gestegen en veel banken de spaarrente niet hebben verhoogd, hebben andere partijen een kans in de markt gezien om een aantrekkelijke spaarrente aan te bieden. Een voorbeeld hiervan is TradeRepublic; dit is een vrij populaire bank op dit moment. Deze bank geeft de rente die ze van de ECB ontvangen, direct door aan haar klanten zonder hier zelf een deel van te pakken als winst. De reden dat de rente tot op heden is verhoogd, heeft uiteraard te maken met de inflatie. Het verhogen van de rente vormt een rem voor de inflatie. Ik wil nog even benadrukken dat de concepten die ik in dit bericht bespreek, in de realiteit complexer zijn dan ze hier lijken. Ik probeer het echter wat eenvoudiger te brengen, om overzicht te behouden. Zoals net al is gebleken, is een lagere rente dus goed voor bedrijven. Het is dan eenvoudiger om goedkoop kapitaal aan te trekken. Dit kan een reden zijn voor hogere aandelenkoersen bij een renteverlaging. Er is echter nog een andere belangrijke reden. Als de rente daalt, zijn andere investeringsalternatieven minder lucratief ten opzichte van aandelen. De rente op bijvoorbeeld obligaties is immers lager. Door het lagere rendement op alternatieven, vereisen beleggers in zo’n situatie ook minder rendement van aandelen. Als beleggers genoegen nemen met minder rendement, gaat het toekomstige rendement dus omlaag. Hoe gaat het verwachte toekomstige rendement van aandelen omlaag? Door hogere aandelenkoersen. Daarom stijgen aandelen vaak als de rente daalt. Ik hoop dat je de beredenering nog volgt. Je kan het ook op een andere manier bekijken, met behulp van het disconteren van toekomstige bedragen. Duizend euro nu is uiteraard niet hetzelfde als 1000 euro over 5 jaar als gevolg van inflatie.

De laatste karaktereigenschap is een overvloed-mentaliteit. Om in de vorm van Win/Win te kunnen denken, moet je erin geloven dat er genoeg is voor iedereen. Met een schaarste-mentaliteit, zal je immers geloven dat je ten koste van iemand moet ‘winnen’. Je herkent mensen met een schaarste-mentaliteit vaak eenvoudig. Ze zullen moeite hebben om blij voor je te zijn als je succes behaalt op een specifiek gebied. Dit voelt dan namelijk alsof ze zelf iets verliezen. Het is belangrijk om te benoemen dat je deze karaktereigenschappen niet van nature hoeft te hebben. Je kan het beter zien als vaardigheden die je kan trainen. Probeer dit dan ook en je zal merken dat je steeds meer in de vorm van Win/Win gaat denken. Als je hier goed in wordt, zal je (waar mogelijk) Win/Win relaties met mensen opbouwen die zeer lang kunnen standhouden. Omdat je in zo’n geval beide profiteert, kunnen zulke relaties je zeer veel opleveren gedurende een lange periode.

Algemeen onderwerp 🧠 Uit boek: The 7 Habits of Highly Effective People ——————————————————— No Deal is een goede aanvulling op Win/Win. ——————————————————— In het vorige bericht over het boek van Stephen R. Covey heb ik het gehad over een aantal verschillende denkwijzen die je kan hebben in het contact met anderen. Dit waren de volgende: Win/Win, Win/Lose, Lose/Win, Lose/Lose en Win. In dat bericht concludeerden we dat Win/Win in de meeste situaties de beste manier van denken is. Oftewel, dat het vaak het beste werkt om te zorgen dat je ergens beide belang bij hebt. De denkwijze ‘No deal’ vormt een goede aanvulling op Win/Win. Soms is het simpelweg niet mogelijk om iets te verzinnen waar je beide belang bij hebt en dan is het beter om te stoppen. Als je niet stopt, kom je namelijk snel in een Win/Lose of Lose/Win denkwijze terecht. No deal betekent dat als je geen oplossing kan vinden waar je beide beter van wordt, je het er gezamenlijk mee eens bent dat je het oneens bent. No Deal vormt de perfecte ondersteuning voor het denken op een Win/Win manier. Je kan dan namelijk eerlijk zeggen dat je naar iets zoekt waar je beide beter van wordt en als je dit niet kan vinden, je dan gaat voor No Deal. Ik zou het goed begrijpen als de uitleg van No Deal nu nog wat vaag overkomt, daarom zal ik voorbeelden geven om het naar de praktijk te brengen. In ons dagelijks leven erkennen we No Deal vaak niet als optie. Denk aan een familie die wilt beslissen welke film of serie ze vanavond gaan kijken. Als ze denken vanuit Win/Win, dan gaan ze op zoek naar een film of serie die iedereen graag zou willen zien. Stel je voor dat het niet lukt om een film of serie te vinden die iedereen wilt zien. De meeste families zouden dan waarschijnlijk alsnog een film of serie gaan kijken en daarmee dus één of meerdere lid/leden van het gezin ‘opofferen’. Echter, met No Deal als optie, zou het gezin ervoor kiezen om iets anders te gaan doen dan het kijken van een serie of film. Win/Win of No Deal, betekent namelijk dat je iets alleen doet als iedereen dat wilt. No Deal houdt in dat je niet wilt ‘winnen’ ten koste van iemand anders. Je kiest er dan liever voor om het helemaal niet door te laten gaan. Deze manier van denken kan veel irritatie voorkomen. Ook op bedrijfsgebied is Win/Win of No Deal een goede manier van denken. Dit is namelijk de beste methode om bijvoorbeeld succesvolle relaties op te bouwen met andere bedrijven. Je zoekt naar iets waar je beide van profiteert. Kunnen jullie dit niet vinden? Geen probleem, dan erken je gewoon dat dit niet mogelijk is. Ik denk dat het principe van No Deal ook waardevol is op investeringsgebied. Stel je voor dat je lang hebt gewerkt aan het analyseren van een bedrijf en je erg positief bent over de fundamenten van dat bedrijf. Je ziet echter dat de waardering erg hoog is, eigenlijk te hoog als je het vergelijkt met de fundamenten van het bedrijf. In zo’n situatie kan het dan best moeilijk zijn om het aandeel niet te kopen. Als je het aandeel niet koopt, voelt het namelijk alsof je je tijd verspild hebt. In dit voorbeeld zie je dat je No Deal snel als optie uit het oog kan verliezen. No Deal is dus een goede aanvulling op een Win/Win mentaliteit. In het vorige bericht heb ik het erover gehad waarom denken in de vorm van Win/Win belangrijk is, in dit bericht wil ik er wat langer bij stilstaan hoe je kan leren denken op deze manier. Volgens Stephen R. Covey zijn er drie belangrijke karaktereigenschappen die ten grondslag liggen aan het denken op een Win/Win manier. De eerste is integriteit. Als je acties niet overeenkomen met wat je zegt, zullen anderen er niet op vertrouwen dat je het beste voor hen wilt. De tweede is volwassenheid. In de context van Win/Win, ziet Stephen R. Covey dit als het vermogen om enerzijds je eigen gevoelens en overtuigingen duidelijk te maken en anderzijds te denken aan de gevoelens van de ander.

Mededeling 🚨 ——————————————————— Hierbij een belangrijke update met betrekking tot het educatieve actieve aandelenportfolio. Op basis van de gedeelde aandelenanalyse (te zien in het gekoppelde bericht), heb ik Card Factory vandaag toegevoegd aan het educatieve actieve aandelenportfolio. Ik heb de aandelen gekocht tegen een koers van 129.80 GBX. Zoals ik in de analyse heb uitgelegd, heb ik besloten om op dit moment een weging van ongeveer 10% toe te kennen aan Card Factory binnen het portfolio. Hieronder volgt een actueel overzicht van het educatieve actieve aandelenportfolio waarin je deze aankoop kan zien:

#MotivationMonday 💪🏻 ——————————————————— “Becoming is better than being.” ——————————————————— Progressie zorgt voor geluk. Je mag best van mening zijn dat je ergens goed in bent, maar zorg dat je er altijd in gelooft dat er ruimte voor verbetering is. Het bereiken van een specifiek eindstadium lijkt misschien aantrekkelijk, maar dit is het vaak niet. Geniet van het proces om beter te worden als persoon op diverse domeinen en besteed hier ook actief tijd aan.

Aandelenanalyse 📊 ——————————————————— Aandeel: Card Factory PLC (CARD) Beurs: LSE ——————————————————— Onthou goed dat deze aandelenanalyse niet als advies dient, het is louter educatief bedoeld. Het kan je inspiratie geven om zelf onderzoek te doen naar het desbetreffende aandeel en het kan de hoeveelheid onderzoek van je eigen kant sterk verminderen. Deze analyse hoeft niet correct en volledig te zijn; daarom moet je nooit alleen op deze analyse vertrouwen. Als je alleen de conclusie wilt lezen en niet de volledige analyse, kan je deze vinden op de laatste paar pagina's van het document.

Als we in een conflict zitten met iemand, vinden we het vaak lastig om dit te doen. Als onze emoties hoog zijn, hebben we moeite om hieraan toe te geven, ondanks dat het mogelijk om iets pietluttigs gaat. Ondanks dat Win/Win niet in elke situatie de beste denkwijze is, is dit wel vaak het geval. Win/Lose is vaak het verzwakken van een relatie niet waard. Uiteindelijk kan je het beste beide tevreden zijn, dat is een strategie die focust op de lange termijn. In het volgende bericht zal ik het principe van Win/Win nog uitgebreider bespreken, omdat ik denk dat deze manier van denken heel waardevol is. Hierbij nog een leuke video van Stephen R. Covey over dit onderwerp: https://www.youtube.com/watch?v=BXuybreyYGE.